点击关闭

市场政策-此次降准降低银行资金成本每年约150亿元

  • 时间:

【高以翔女友发文】

要瞭解清楚降準對於我們的錢袋子的影響,我們首先要搞明白什麼是降準,為何降準來了錢就多了?

值得註意的是,此次降準增加了金融機構的資金來源,大銀行要下沉服務重心,中小銀行要更加聚焦主責主業,都要積極運用降準資金加大對小微、民營企業的支持力度。在此次全面降準中,僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行、服務縣域的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元,有利於增強立足當地、回歸本源的中小銀行服務小微、民營企業的資金實力。同時,此次降準降低銀行資金成本每年約150億元,通過銀行傳導可降低社會融資實際成本,特別是降低小微、民營企業融資成本。

以本次降準為例,央媽就這麼隨便調整0.5個百分點的比例,就放出了8000億元。而這8000億元將產生神奇的放大效果。

貨幣政策取向未變值得註意的是,此次降準與春節前的現金投放形成對沖,銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定,保持靈活適度,並非大水漫灌,體現了科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度,穩健貨幣政策取向沒有改變。

什麼銀行要給央媽交這筆“保護費”?舉個慄子,你就明白了:小明公司訂單不錯,省下 1萬元,開開心心在銀行存起來。不過,隔壁老王,把買種子的錢拿去約會,急需向銀行借一筆資金應急。但如果老王的種子錢借了回不了,小明可咋辦?於是,為了避免這樣的情況,央媽要求每家銀行,都必須在大家的存款里,上交一部分錢,保證小明提款能得到滿足。

不過,存款準備金的作用,可不只如此。它可是央媽貨幣政策這個百寶箱里的三大法寶之一呢。央媽主要通過按下“降準”或者“升準”按鈕來使用存款準備金率。怎麼使用呢?

南方日報記者 唐柳雯 黎華聯 陳穎

而當央媽為了讓更多的企業或者個人獲得貸款支持,央媽就使用“降準”,讓銀行有更多的錢可以進行放貸。

在元旦佳節、新年第1天,央行宣佈下調0.5個百分點的存款準備金率,向經濟釋放流動性,支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,這對於經濟面和資本市場都形成重大央行通過降準釋放資金,有利於提振市場信心,穩定經濟增長的預期。

1月25日:央行開展普惠金融定向降準動態考核釋放資金2500億元!

比如,大型銀行的存款準備金率降準前為13%的話,銀行們每次從小明們手中獲得100塊存款,就需要向央媽交13元的“存款準備金”。降準後,存款準備金率調整為12.5%,也就是只需繳納12.5元到人民銀行即可。銀行每擁有100元存款就多出0.5元可以放貸給隔壁老王們。

降“準”的“準”說的是存款準備金。銀行為了保證存款資金安全,根據央媽的規定,要把一定比例的錢存到央媽的賬戶里,這筆錢就是所謂存款準備金。你可以理解為,各家銀行給央媽繳納的“押金”,或者“保護費”,而保的恰是大家的資金安全。

1月2日:央行實施鬆緊適度貨幣政策將釋放逾7000億流動性

有利於緩解小微民企融資難融資貴問題

▌鏈接央行2019年以來歷次貨幣政策調整一覽

當經濟過熱時,央媽使用“升準”,來回收錢,讓更多的錢存到央行。市場面上流動的錢就少了。比如2006年到2008年,我們說,經濟過熱,不斷有熱錢涌入,央媽就多次使用了升準。

這次央行降準是逆周期調節政策的一部分,有利於增加經濟中的資金量,降低企業的融資成本,從而推動我國經濟的發展。節前A股市場繼續延續慢牛長牛的走勢,大盤成功站上了3000點,而節前市場放量上漲,特別是被視為行情風向標的券商股連續上攻,確立了這輪跨年度行情,節後市場無疑會延續節前的上漲態勢,展開春季攻勢,根據經驗,往往春季是市場做多了一個重要時間窗口,而這次降準無疑是行情的催化劑,將會進一步促進A股市場的大幅反彈。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍:

9月6日傍晚,中國人民銀行宣佈將於2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。同時,為促進加大對小微、民營企業的支持力度,再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點,於10月15日和11月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點。本次降準釋放長期資金約9000億元,其中全面降準釋放資金約8000億元,定向降準釋放資金約1000億元,在改善流動性投放結構和降低銀行資金成本上更進一步。

也就是說,人民銀行發行的基礎貨幣,通過銀行體系循環之後,使得貨幣供應量擴張了近8倍。這個8倍就是存款準備金率的倒數。人民銀行少收的0.5元,通過貨幣乘數擴張後的影響是巨大的。

1月1日,中國人民銀行發佈消息稱,為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

▌財經知多D為什麼一次降準,央行就可以釋放出8000多億元

英大證券首席經濟學家李大霄:此次降準是全面的,具有較強的政策針對性。此次降準有助於引導市場利率下行,是一場及時雨,應對跨年資金的需求,對穩定經濟增長有非常重要作用,將有力提振市場信心,對股市也屬於重大利好。此外,該舉措使銀行的資金成本下降,有助於支持實體經濟發展,尤其對解決中小微企業融資難、融資貴問題有非常重要的實質作用。

因為,存款準備金還有一個神奇的“放大器”的作用。假如A銀行擁有100元存款,繳納12.5元準備金後,就可以投放87.5元貸款。小明獲得87.5元貸款,暫存到B銀行。B銀行將可以繼續發放76.56元貸款。大明獲得這筆貸款並存到C銀行,C銀行將可以繼續投放66.99元貸款……

安信證券首席策略分析師陳果:本次降準基本符合市場預期,明確在春節前實施有利於金融系統流動性穩定,最終也有利於幫助降低實體企業的實際利率和綜合融資成本,對資本市場來說,也有利於流動性預期及經濟預期的改善。

為進一步支持實體經濟發展,優化流動性結構,降低融資成本,中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。這樣安排能夠基本對沖今年春節前由於現金投放造成的流動性波動,有利於金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度。

5月6日,為貫徹落實國務院常務會議要求,建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架,促進降低小微企業融資成本,中國人民銀行決定從2019年5月15日開始,對聚焦當地、服務縣域的中小銀行,實行較低的優惠存款準備金率。對僅在本縣級行政區域內經營,或在其他縣級行政區域設有分支機構但資產規模小於100億元的農村商業銀行,執行與農村信用社相同檔次的存款準備金率,該檔次目前為8%。約有1000家縣域農商行可以享受該項優惠政策,釋放長期資金約2800億元,全部用於發放民營和小微企業貸款。

1月4日:央行下調存款準備金率1個百分點凈釋放長期資金8000億

9月6日:央行:9月16日起降準0.5個百分點釋放資金約9000億元

全面降準支持實體經濟央行表示,此次降準是全面降準,體現了逆周期調節,釋放長期資金約8000多億元,有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源,降低金融機構支持實體經濟的資金成本,直接支持實體經濟。此次降準保持流動性合理充裕,有利於實現貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境,並且用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導,有利於激發市場主體活力,進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用,支持實體經濟發展。

▌點評申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇:在大量資金到期(5000億)、雙節將至的情況下,6央行進行資金投放是必然的,關鍵是以什麼方式投放。央行最終選擇降準:1.不但投放流動性,還有效降低了資金成本;2.期限更長,有助於銀行從長計議;3.信號效應更明確,特別是這次明確提出降準是為了實施逆周期調控政策,更有助於穩定預期。

5月15日:對中小銀行實行定向降準釋放長期資金2800億元

簡而言之,央媽升準或者降準,根據經濟發展而實施的貨幣政策。

央行稱,此次降准將釋放資金約1.5萬億元,加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,凈釋放長期資金約8000億元。

央行表示,此次動態考核凈釋放長期資金約2500億元,加上1月4日宣佈下調金融機構存款準備金率1個百分點置換中期借貸便利後凈釋放的長期資金3000多億元,以及1月23日開展的2575億元定向中期借貸便利操作,上述三項措施共釋放長期資金約8000億元。

1月2日晚間,央行公告稱,自2019年起,將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小於500萬元”調整為“單戶授信小於1000萬元”。這有利於擴大普惠金融定向降準優惠政策的覆蓋面,引導金融機構更好地滿足小微企業的貸款需求,使更多的小微企業受益。

1月25日中國人民銀行開展了2018年度普惠金融定向降準動態考核。央行稱,在政策激勵下,與上年相比,更多金融機構達到普惠金融定向降準標準,可分別享受0.5個或1.5個百分點的存款準備金率優惠。